13 spółek uznanych za dywidendowe w silnym trendzie wzrostowym, w tym 5 z wysoką stopą dywidendy

Z kolei Dywidendowe Okazje obejmują „dywidendowe spółki w niełasce” lub firmy, których potencjał nie został jeszcze w pełni dostrzeżony przez rynek. Inwestowanie w polskie spółki za pośrednictwem XTB to świetna okazja, aby zdywersyfikować swoje portfolio i skorzystać z dynamicznego rynku warszawskiego. Platforma oferuje wygodny dostęp do notowań akcji spółek notowanych na GPW, umożliwiając inwestowanie w czołowe firmy z Polski. Wybraliśmy spośród spółek na GPW tylko te, co są uznawane za dywidendowe, czyli wypłacają dywidendy od lat i robią to regularnie z dopuszczalnymi przerwami w latach dekoniunktury.

Dlaczego nie warto inwestować w akcje z tylko jednego kraju? Niebezpieczny home bias

Tego rodzaju wpisy na mój blog o oszczędzaniu i inwestowaniu przygotowuję z nieskrywaną przyjemnością, bo i tak bym wykonywał podobną pracę dla siebie (więc czemu miałbym nie podzielić się z Tobą jej wynikami?). Jeśli chcesz mi jakoś podziękować za tę pracę, to skomentuj ten wpis, podaj go dalej i poleć mój blog komuś znajomemu, kto na razie nie umie inwestować, ale chciałby zacząć. Termo-Rex to spółka z sektora instalacji przemysłowych i energetycznych, która od lat konsekwentnie dzieli się zyskiem z akcjonariuszami.

XTB oferuje zarówno wzrost, jak i wysokie dywidendy, co objawia się tym, że jej stopa dywidend notorycznie oscyluje wokół 10%, a nawet – jak w 2023 roku – przekracza je. Jedynym pytaniem, jakie musimy sobie zadać, jest to, jak dalece ten wzrost przychodów bierze się z wzrostu liczby klientów, a jak dalece z podwyższonej zmienności lat 2020 i 2022. Na szczęście dla nas dużą część wzrostu zapewnia organiczny wzrost biznesu firmy, co zapewniło jej 3 miejsce na tegorocznej liście dywidendowych liderów wzrostu.

Sposób punktacji spółek i prezentacji rankingów

Pora na przedstawienie najlepszych 20 spółek z grupy liderów wzrostu i przypomnienie, że te same spółki mogą znaleźć się w więcej niż 1 rankingu. Drugą spółką z rankingu jest Asseco South Eastern Europe (ASE), która jest spółką większą od poprzedniczki i wbrew swojej nazwie działa nie tylko w południowej i wschodniej Europie, ale także poza Europą (np. w Peru i w Kolumbii). Od zeszłego roku wiele się zmieniło, bo indeks szerokiego rynku WIG wzrósł o około 35%. Podobnie dobre wyniki (a nawet lepsze) przyniosły portfele, które przedstawiłem w poprzedniej edycji rankingu, nie mówiąc o bardzo wysokich dywidendach, które wypłaciły w ciągu tych 12 miesięcy spółki z przedstawionych tam 3 portfeli.

Prognozy dywidend 2026 — gdzie mogą rosnąć wypłaty?

Jej wzrost (a raczej spadek) przychodów jest nieco alarmujący, biorąc pod uwagę to, że za jej akcje płacimy obecnie więcej niż w rekordowym 2023 roku. Mimo wszystko stopa dywidendy wynosząca 8,9% i bogata historia dywidend dają jej 2 lokatę w tej grupie. XTB ma solidną politykę dywidendową, która nie budzi wątpliwości, że tak długo, jak spółka będzie notować zysk, tak długo możemy się po niej spodziewać dywidend.

Polityka dywidendowa firmy nie jest tak stabilna, jak większego konkurenta, co nie powinno dziwić, biorąc pod uwagę niższą skalę jej działalności i zależność od cykliczności w tej bardzo cyklicznej branży. Niezmiennie dziwi mnie niski wskaźnik C/Z tej spółki, co wskazuje na to, że inwestorzy nie są przekonani co do jej potencjału do wzrostu. Podejrzewam, że większość z powyższych była Ci dobrze znana, jeśli nie od dziś inwestujesz dywidendowo na GPW i NewConnect.

TOP5 dywidendowych liderów wzrostu

Na trzecim miejscu tego zestawienia znajduje się spółka Kruk (KRU) zajmująca się obsługą wierzytelności, co – jak widać po jej wynikach – jest w Polsce (niestety) działalnością wzrostową. Kruk jest od lat uznawany za jedną z najlepszych spółek dywidendowych w Polsce, a wzrost jego wyników z ostatnich 4 lat prawdopodobnie zaskakuje niejedną osobę, która myślała, że spółka swój maksymalny rozmiar osiągnęła już kilka lat temu. Pod kątem wskaźników wyceny jest to obecnie dość defensywnie (nisko) wyceniana spółka, po której prawie na pewno możemy spodziewać się wzrostu dywidendy także w 2025 roku. Wybierając dywidendowe okazje patrzyłem przede wszystkim na obecną wycenę spółki mierzoną wskaźnikiem C/Z, porównując ją do historycznych wycen, które inwestorzy akceptowali dla jej biznesu. Jeśli spółka jest obecnie tańsza niż historycznie, to z dużym prawdopodobieństwem mogła znaleźć się na liście dywidendowych okazji 2024 roku.

Które fundusze ETF płacą najwyższe dywidendy?

Nie wymagam od nich jednak historii dywidend podobnej do dywidendowych arystokratów ani konsekwentnej polityki dywidendowej. Zupełnie nieistotna jest obecna wycena i obecna stopa dywidendy, czemu często dziwią się stali odbiorcy moich rankingów dywidendowych. Ważne jest perspektywa, a więc prawdopodobieństwo tego, że za 5-10 lat otrzymamy 10% dywidendy wobec dzisiejszej ceny zakupu. Problemem nie jest zatem to, że obecna stopa dywidendy wyniesie 1, 2 lub 3%, bo płacimy za potencjał do wzrostu, a nie za obecne wyniki, obecny majątek spółki ani obecne, wysokie dywidendy.

W tej grupie są zarówno „upadłe anioły” z Dywidendowych Arystokratów, jak i spółki, które mogły kiedyś być nazwane Dywidendowymi Liderami Wzrostu, ale… przestały rosnąć. „Okazje” to zarówno potencjalni przyszli liderzy swoich branż, jak i „gasnące” spółki, które nie mają już Bitcoin Set aby stać się instytucjonalnym rynkiem handlu z rosnącymi przydziałami do aktywów cyfrowych studium stwierdza pomysłu na biznesy, dlatego większość lub cały zysk wypłacają w formie dywidend swoim akcjonariuszom. Historia pokazuje jednak, że można i tu znaleźć „perełki”, więc warto przeglądać także te rankingi (choćby po to, by poszerzyć swoje dywidendowe horyzonty). Internity (INT) to niewielka spółka z NewConnect (tylko 50 mln zł kapitalizacji), która zajmuje się sprzedażą płytek ceramicznych, artykułów sanitarnych i grzewczych oraz przygotowywaniem lokali „pod klucz”. Jak przyznaje jej zarząd, jest ona od kilku lat beneficjentem mocnego trendu wzrostowego w polskim budownictwie, więc (kolokwialnie) „jedzie na tym samym wózku”, co przedstawieni w moich rankingach deweloperzy nieruchomości.

• Dywidenda jest bowiem wypłatą z zysku rocznego spółki, przekazywaną w gotówce na rachunek inwestora.
• Jak przyznaje jej zarząd, jest ona od kilku lat beneficjentem mocnego trendu wzrostowego w polskim budownictwie, więc (kolokwialnie) „jedzie na tym samym wózku”, co przedstawieni w moich rankingach deweloperzy nieruchomości.
• Rosnąca inflacja może skłonić firmy do zwiększenia dywidend, aby utrzymać ich realną wartość.
• Jakie kryteria muszą spełnić spółki dywidendowe, bym przyznał im „arystokratyczną naturę” na potrzeby mojego rankingu?
• XTB oferuje zarówno wzrost, jak i wysokie dywidendy, co objawia się tym, że jej stopa dywidend notorycznie oscyluje wokół 10%, a nawet – jak w 2023 roku – przekracza je.

Oprócz tego informacje o dywidendach dostępne są na stronach poszczególnych spółek. Wystarczy kliknąć w nazwę spółki na poniższej liście lub znaleźć ją w wyszukiwarce dostępnej w prawym górnym rogu strony. Większość powyższych spółek do najtańszych już nie należy, a poszukiwaczom wysokich dywidend spodoba się raczej trzecia kategoria, jaką są dywidendowe okazje 2024. Firmy z potencjałem wzrostu mogą nie tylko utrzymać, ale także zwiększać dywidendy w przyszłości. Firmy o silnych fundamentach finansowych są w stanie utrzymać wypłaty dywidend nawet w trudnych czasach.

• Miejsce 10 wśród tegorocznych Dywidendowych Arystokratów zajmuje słoweński koncern farmaceutyczny KRKA (KRK), który pojawia się w moim zestawieniu już czwarty raz, z czego po raz trzeci z rzędu w Dywidendowych Arystokratach.
• Lokum Deweloper (LKD) działa na rynku nieruchomości mieszkaniowych i usługowych od 2004 roku, będąc znacznie bardziej lokalną spółką od dużo większej Dom Development (bo Lokum skupia się na Wrocławiu oraz Krakowie).
• Skupiliśmy się tylko na tych, co jeszcze nie wypłaciły dywidendy, ale ją ogłosiły.
• Mimo to „załapała” się na 11 z 12 pozycji w rankingu moich Dywidendowych Okazji (w zeszłym roku też była w tej grupie).
• Mimo skupienia na zyskach i ich wzroście, liczy się tutaj także wzrost dywidend, będący drugą kategorią punktów, na którą zwracałem uwagę, tworząc ten ranking.
• W 2024 roku polski rynek kapitałowy oferuje inwestorom szereg atrakcyjnych spółek dywidendowych.

Spółka CDA to niewielka (kapitalizacja niewiele ponad 200 mln złotych) firma notowana na NewConnect, która zajmuje się obsługą platformy VOD/streamingu znaną pod tą samą nazwą. W moich rankingach gości już od 2021 roku, więc stali bywalcy z pewnością się z nią zetknęli i nie jest to dla nich żadne novum. Co prawda cena jej akcji niewiele się od tego momentu zmieniła i Dywidendową Okazją mogłem ją nazwać także rok i 3 lata temu, ale wzrost wyników i kontynuowanie wypłacania dywidendy sprawia, że zasługuje na wysoką lokatę wśród Dywidendowych Okazji 2025. Mimo pięknej historii wypłaty dywidend zarząd CDA w 2024 roku zawiesił politykę dywidendową i nie podjął decyzji o wypłacie dywidendy za 2024 rok (czyli w 2025 roku).

Dywidendowi arystokraci to kombinacja długiej historii wypłacania dywidend oraz jakiegokolwiek ich wzrostu, więc nie zobaczysz tu firm, które płacą dywidendy od 15 lat, ale wypłaty z zysku są w stagnacji lub wręcz maleją. Z drugiej strony nie będzie tu też spółek, które dywidendy płacą od 3-4 lat niezależnie od tego, jak bardzo by te dywidendy rosły (bo w tej kategorii największe znaczenia ma właśnie długość historii wypłat). Za oceanem dywidendowi arystokraci oznaczają spółki, które nie dość, że wypłacają dywidendę od przynajmniej 25 lat, to jeszcze jej kwota rośnie z roku na rok.

Po gruntownej analizie w 3 rankingach zaprezentuję Ci dzisiaj 43 spółki, odpowiadające około 5,6% wszystkich 770 spółek notowanych na polskim parkiecie. Jednak zanim do tego dojdzie, opiszę Ci mój model punktacji firm wypłacających dywidendy. Drugi deweloper na tej liście, Develia #DVL wypłaci w tym roku najwyższą w historii spółki dywidendę. Wypłata 0,58 zł na akcję pochodzi z 77% zysku netto z niewielkim dodatkiem kapitału zapasowego. Stopa dywidendy wynosi obecnie 7,4%, a kurs spółki jednocześnie jest w silnym trendzie wzrostowym trwającym już od dłuższego czasu.

Zajmijmy się jednak spółkami, których wzrost wyników przyćmiewa nawet głównych tegorocznych arystokratów. Eurotel (ETL) to jeden z upadłych aniołów, o których wspominałem przy okazji opisu tej kategorii. Spółka obecna jest w moich rankingach już od 4 lat, przy czym odpadła w tym roku z Dywidendowych Arystokratów ze względu na spadek wyników i wcześniejszą agresywną politykę dywidendową, która nie pozwala jej od 2 lat na zwiększanie dywidend. Jej działalność jest związana z telefonami komórkowymi, a głównym segmentem jest sieć salonów T-Mobile, które prowadzi. Martwi jedynie to, że cała ta branża może być „pułapką” i segmentem zmierzającym raczej ku schyłkowi niż ku rozwojowi (ale tylko czas pokaże, czy faktycznie tak było). Wśród Dywidendowych Okazji 2025 jest chyba najwięcej przetasowań, bo choć niektóre z tych spółek już „okazjami” były, to inne znajdywały się w pozostałych kategoriach rankingu lub nie było ich w zeszłym roku wcale.